4月30日晚，港股**公司中国儒意（0136***）公告，北京儒意景秀科技有限公司（中国儒意的受控制结构实体）与北京朝夕光年信息技术有限公司、北京游逸科技有限公司签订股权转让协议。景秀拟以2.59亿元的价格（可调整），有条件收购卖方持有的北京有爱互娱科技有限公司****股权。6月5日，中国儒意盘中一度涨逾5%。
从入主万达电影，到收购字节旗下游戏公司，“进击的儒意”在资本市场上扩张动作连连。这次收购，一方面扩大了儒意在游戏市场的份额，加速了儒意“影游联动”的布*，另一方面，并普遍将其视为“腾讯系”对“字节系”游戏资产的接盘。
这无疑是一个皆大欢喜的结果，实现了资源的优化配置与重组：字节通过业务收缩，进一步聚焦主业，轻装上阵；借助腾讯的渠道优势，以及庞大的用户群体，游戏IP也能获得很好的发展。
更早之前，在朝夕光年宣布大规模业务收缩当日，腾讯游戏《王者荣耀》的**主播“张大仙”官宣将在****首秀，“头腾大战”已成往事，
“腾讯系”再接盘“字节系”资产
三年，有爱互娱两次易主。
2012年4月，有爱互娱获得了来自华软资本、架桥资本以及德迅**的数百万天使轮融资；2015年又获得了来自小米集团的数千万A轮融资。直到2020年5月和2021年3月，字节跳动分两次收购有爱互娱，其股东变更为朝夕光年和游逸科技，后两者均为字节跳动旗下公司，分别持有有爱互娱94.1%和5.9%的股份。
收购公告透露，有爱互娱2021年、2022年除税后利润分别为442.9万元、289.1万元。截至2023年年底，有爱互娱净资产约3.44亿元。网传字节对其收购价在40亿左右。该公司去年位居data.ai 中国手游厂商出海收入榜第29名。
中国儒意在收购公告中提到的理由是，认为有爱互娱旗下的核心资产是源自单机游戏经典IP《红色警戒(Red Alert)》的SLG手游《红警OL》。这是国内**获得EA****的红警手游。2021年至今，其iOS端总流为6.1亿元。2.59亿收购价，折射出字节系急于低价出手。业内人士称，标的并非整个有爱互娱，实际上本次收购只是有爱互娱的《红警OL》项目。
“过去三年里，《红警OL》项目业绩表现稳定。基于模拟游戏生命周期，中国儒意认为，《红警OL》项目未来依旧有可观收益，其**资产亦将维持较高的商业价值，符合本公司收购标准。”
不过《红警OL》并非有爱互娱**的爆款。2017年登录**市场的《放置少女》在很长一段时间稳居**市场放置类游戏***1，近一年依然稳居**iOS游戏**榜***50。截至2024年3月6日,《放置少女》创造了超过110亿元的收入,主要由**市场贡献。
这是“腾讯系”对字节游戏资产的第三次出手。字节跳动去年10月裁撤的游戏业务，被腾讯接手部分包括深圳引力工作室的二次元战术竞技项目（S1）、江南工作室的二次元开放世界项目（J5），被并入到腾讯的光子工作室，这两个工作室也打包成立了新公司——萨罗斯科技（深圳）有限公司。
字节跳动旗下其他游戏项目的出售情况，如头部游戏《星球：重启》《晶核》《航海王：热血航线》等，目前尚未有确切消息。
不难看出，有爱互娱在海外领域和二次元领域都有一定的优势。而这正是腾讯希望强化的部分。人口结构的变化意味着数字内容消费的迭代，而二次元游戏，正是直击年轻人审美的关键。
刚刚发布的Q1财报显示，游戏占腾讯收入约30%。**季度，国际游戏市场收入增长3%，达136亿元，本土游戏市场收入同比下降2%至345亿元。其背后，《王者荣耀》《和平精英》**季度收入均下降，本土游戏已连续两个季度收入小幅下降。不过，今年**季度，该公司国内和国际游戏市场3%和34%的流水增速，均好于收入表现，但都受收入迟延影响。
外部环境有利于游戏行业的复苏和增长。2023年游戏行业收入首次超过了3000亿，用户规模也创下了6.6亿的历史新高。政策趋于稳定，叠加小游戏赛道快速增长、AI+逐步落地，供给和技术驱动的游戏行业有望延续复苏态势。
将目光投向儒意的2023年财报，游戏业务是其中尤为亮眼的部分。
报告显示，中国儒意在2023年的游戏业务收入达到4.46亿元，同比增长了703%。这也是中国儒意首次在财报中单*公开游戏业务的收入情况，表明其游戏业务已经走上正轨。
景秀游戏主要的游戏业务收入来自于2022年发布的《乱世逐鹿》和《传奇天下》两款产品，前者**商为北京攸乐科技有限公司，也是“腾讯系”，剩下的游戏业务收入，或与入主万达电影，
作为一家主业为**的公司，儒意的游戏业务可以说是股东腾讯一手扶持大的。前身为“恒腾”的中国儒意，自恒大离场后，经过一系列增发并购等运作，目前腾讯是儒意的**大机构股东，持股21.97%，仅次于董事长柯利明（32.17%）。背靠腾讯，儒意大力发展游戏业务可谓合情合理。
2022年开始，儒意建立了子品牌“儒意景秀”，布*游戏业务，2022年上半年，儒意景秀游戏业务收入4100万元，而在2023年，其业务便迎来了7倍数级增长。
去年底的公告已经显示出端倪：截至2023年6月，去年10月，儒意将应收腾讯款项的年度上限从7亿上调至12亿。公告提到，截至2023年8月底，这些额外调整，侧面折射出其业务增长的迅猛速度。
今年景秀游戏拿下了《仙境传说：爱如初见》和文明IP策略游戏《世界启元》两款重磅产品的发行权。前者早在2018年腾讯移动游戏5周年庆典上宣布由腾讯发行，后者则是腾讯北*光工作室**的SLG产品，将自家工作室产品交给景秀发行，足见双方关系密切。《仙境传说：爱如初见》由王心凌代言、全网已超1000万预约，为Q1重磅。这一IP2003年引入中国大陆，已经有超过20年历史，这款手游此前在港澳台和***持续霸榜，全球总流水超过43亿。
景秀游戏今年还储备有两款策略新游《战道》、《荒野》，均已获得版号，同样将在年内上线。IP储备方面，儒意与中文**达成协议，拿下《万古**神》游戏改编权。从已上线产品表现来看，基本上保障了其2024年的爆发增长。
而其常年在**领域的资源积累，也有利于深耕游戏领域的营销服务，同时提供了内容IP改编便利，两个领域有打通之处。
从人才储备来看，儒意的游戏负责人龚峤，拥有游戏开发运营、电竞及行业**等20年游戏领域从业经验。2023年8月，进驻中国儒意董事会，任职非执行董事。杨明曾参与《英雄联盟》《地下城与勇士：创新世纪》研运。
值得一提的是，后者长期深耕游戏发行业务，2023年已上线动画IP改编手游《圣斗士星矢》《葫芦兄弟：七子降妖》《秦时明月：沧海》等，现有储备项目《法师：猎人**》《暗影格斗3》《天元突破-海外》等。
去年，从2019年占公司总游戏收入的8%，在2023年提升至30%。其于2024年2月15日在**市场推出了小爆款、放置RPG《圣斗士星矢：正义传说》，该产品上线后迅速攀升至iOS、Google Play**榜前三，截至目前基本稳居双端**榜***30，成为一大亮点。万达电影表示未来将继续加大海外市场拓展力度，预计今年将在海内外发行《法师：猎人**》《战斗法则》等优质游戏。
随着儒意入主万达电影，并带来海外发行能力的加持。
由此来看，儒意对有爱互娱的收购，正延续了其在游戏领域的激进势头，同时也折射出背后股东腾讯的布*落子。对于头腾来说，竞合关系永远是变动的：敌对不能持久，多方共赢才是大势。
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